苏州南濠巨富申贵升（一般说书为金贵升）娶吏部尚书张国勋之女为妻，婚后感情不和。一日申贵升去虎丘游玩，偶遇法华庵尼姑志贞，二人一见钟情，于是申就留住庵中不思归家，比较后面不幸病死庵中。此时志贞已身怀六甲，比较后面产下一子，取名申时行。志贞因畏人言，在申时行襁褓中裹上血书及申贵升遗物玉蜻蜓扇坠，让庵里干什活的婆婆深夜送子归还申府。但婆婆在路上受惊，竟将孩子弃于山塘街桐桥头。豆腐店店主朱小溪恰好路过，便将其抱回抚养。不久豆腐店毁于大火，因生活困苦，朱小溪无奈将孩子卖给苏州离任知府徐上珍（山东蓬莱人），徐无儿子因而视为己出，即改名为徐时行，后又按徐氏排行取名为元宰。
徐时行生性聪慧，在徐上珍的精心培养下，才华横溢，远近闻名。十六年后，徐时行得中乡试排名较好名，不久，徐时行将从东阳赴京殿试，此时徐上珍将其母智贞所书血书和玉蜻蜓扇坠交给徐时行，并告诉其身世。徐时行在血书中读出亲生母亲为法华庵尼姑志贞（一作智贞），遂在赴京途中转道法华庵，凭玉蜻蜓扇坠与亲生母亲相认，这就是在婺剧中非常有名的“庵堂认母”。
随后徐时行继续北上，明嘉靖四十一年(1562年)终于在殿试中一举夺魁，嘉靖皇帝钦点状元
影片讲述清朝某年，飞贼玉蜻蜓（罗烈）在京城犯下数起重案之后化名潘乘风来到扬州，当日扬州的某珠宝行的6颗绝世宝石便离奇被盗，扬州总捕头查四（金刚）负责调查此案，江湖各路人马都盯上了这6颗宝石，这些人里有扬州赌王杜霸（易原）、字画店老板贾双绝（岳华）、小酒馆掌柜（高飞）、独行杀手江湖一盏灯（苗天），就在此时，玉蜻蜓却离奇身亡，那6颗宝石的下落成了个谜，随后一个号称玉蜻蜓弟弟的年轻人潘迎风（戚较好）又出现，案情变的愈发复杂……